Календарь мероприятий


Эксперты: ЦБ на заседании 10 сентября может повысить ключевую ставку до 7%

   Банк России на предстоящем заседании 10 сентября скорее всего повысит ключевую ставку в диапазоне 6,75-7% годовых, полагают опрошенные ТАСС аналитики.
   Стремясь ослабить инфляционное давление, Банк России продолжает активное ужесточение денежно-кредитной политики, начатое в 2021 году. Согласно проведенному ТАСС опросу более 20 компаний и специалистов, на заседании в сентябре ЦБ будет выбирать между повышением ставки на 25 б. п. и 50 б. п. При этом эксперты не исключают, что после 225 б. п. сделанных с марта повышений регулятор приближается к завершению своего цикла ужесточения ДКП.
   Однако смягчения политики в России не стоит ждать раньше, чем центральные банки большинства стран свернут свои стимулирующие программы и нормализуют ставки, подчеркивают эксперты. "Одновременное разнонаправленное движение ставок в России и других крупных развивающихся и развитых странах маловероятно, поэтому смягчения процентной политики в 2021 году в России ожидать не стоит", - пояснил директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.

Ставка продолжит рост

   На последнем заседании в июле Банк России в некотором смысле уже принял решение купировать проинфляционные риски большим движением ставки (сразу на 100 б. п., до 6,5% годовых) вместо того чтобы растягивать ее повышение на последующие заседания. "Можно было бы ожидать, что на предстоящем заседании регулятор возьмет паузу в повышении. Однако последняя статистика по инфляции и рост инфляционных ожиданий говорят о том, что сценарий повышения ставки все же весьма вероятен", - рассказал директор департамента операций на финансовых рынках банка "Русский стандарт" Максим Тимошенко.
   По оценкам Росстата, рост ИПЦ ускорился с 6,5% в июне-июле до 6,6-6,8% в августе, отметил главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. При этом важнейшим аргументом для ЦБ в выборе между увеличением ставки на 25 б. п. и 50 б. п. станет инфляция за август, которую Росстат опубликует 8 сентября.
   "У рынка процентных ставок сейчас есть неуверенность относительно размера повышения ставки - он колеблется 50/50 между 25 б. п. и 50 б. п. Однако в среду в случае выхода опережающих данных по инфляции за август чаша весов может склониться к повышению на 50 б. п.", - пояснил старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин.

Дефляция заставляет себя ждать

   Несмотря на проактивные действия ЦБ, возврат ИПЦ к целевым уровням ожидается не ранее второй половины следующего года. Руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения "Универ капитал" Андрей Верников полагает, что увеличение ставки до 7% годовых необходимо, чтобы показатель ИПЦ достиг 4,5% во второй половине 2022 года.
   По прогнозам Райффайзенбанка, по итогам 2021 года инфляция приблизится к 5,8-6% год к году. Согласно оценкам Совкомбанка, годовая инфляция достигнет своего пика в сентябре вблизи 7%, преступив к постепенному замедлению к концу 2021 года до 6,5% год к году.
   Повышенное инфляционное давление сохраняется из-за таких факторов, как высокие цены на продовольствие и сырье на мировых биржах, реализация отложенного спроса по мере ослабления карантинных ограничений, перебои в цепочках поставок из-за пандемии, дефицит чипов в мире (который сказывается на автопроизводителях, производителях электроники и бытовой техники), повышенная стоимость контейнерных перевозок и перегруженность портов в Китае, а также раздувание глобальной денежной массы Центробанками развитых стран, пояснил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.
   Влияние оказывает и частично закрытое авиасообщение c Европой, Таиландом и рядом других туристических стран, что способствует большим расходам внутри страны, добавил он.
   Подогревают разгон цен и предвыборные бюджетные расходы, считает макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. "За август и сентябрь в систему должно прийти 700 млрд рублей, причем большая часть из них - 500 млрд рублей - (разовые выплаты пенсионерам и военным объемом 500 млрд рублей) была объявлена Владимиром Путиным совсем недавно", - объяснил эксперт. Итоговый инфляционный эффект от бюджетных выплат сегодня служит фактором неопределенности, также отметили экономисты "Ренессанс капитал". Если он окажется выше ожиданий, а инфляция превысит 7% в сентябре-октябре, на октябрьском заседании ЦБ может поднять ставку выше 7% годовых, добавили они.

Что будет с рынком

   По мнению экспертов, несмотря на вышеуказанные проинфляционные факторы, уровень ключевой ставки в 7% годовых скорее всего станет верхней точкой цикла повышения. "В случае повышения ставки на 50 б. п. я полагаю, мы увидим мягкий сигнал от Банка России относительно дальнейшего повышения ставки. Высока вероятность, что на этом цикл ужесточения ДКП будет исчерпан", - прокомментировал портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Евгений Жорнист.
   Окончание цикла ужесточения ДКП - это хороший знак для инвесторов, добавил эксперт. Таким образом, можно ожидать укрепления рубля и увеличения спроса на ценные бумаги.
   В свою очередь управляющий активами "БКС Мир инвестиций" Андрей Русецкий полагает, что само изменение ставки на акциях почти не отобразится. Однако могут подрасти короткие облигации, ОФЗ и межбанковские ставки. "Рубль в теории может укрепиться за счет притока иностранцев в ОФЗ, которые будут ориентироваться на снижение инфляции в 2022 году и, как следствие, роста цен на облигации с длинными сроками погашения", - добавил он.
   Андрей Верников из "УНИВЕР Капитал" считает, что если ЦБ поднимет ставку на 0,5% и сопроводит решение риторикой, намекающей на остановку ужесточения ДКП, рубль укрепится примерно на 1%. При этом формирование устойчивого тренда к укреплению рубля возможно только при условии результативности антиинфляционной политики и отсутствия внешних шоков - в том числе финансовых и геополитических, добавил главный аналитик ПСБ Денис Попов.
   Прогнозы участников рынка: Газпромбанк - 7,0%, "Открытие" - 7,0%, Промсвязьбанк - 6,75%, Райффайзенбанк - 6,75%, "Русский стандарт" - 6,5-6,75%, Совкомбанк - 6,75%, "Уралсиб" - 7,0%, Deutsche Bank - 6,75%, Ing Bank - 6,75%, АКРА - 6,5-6,75%, "Атон" - 6,75%, "Альфа-капитал" - 6,75-7,0%, "БКС мир инвестиций" - 7,0%, "ВТБ капитал" - 7,0%, "Ренессанс капитал" - 7,0%, "Сбер - управление активами" - 7,0%, "Универ капитал" - 7,0%, "Фридом финанс" - 6,5%, "Финам" - 6,75%, SberCIB Investment Research - 6,75-7,0%.

Источник: ТАСС https://tass.ru/ekonomika/12324729

08.09.2021

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Банковские риски" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Сделки и операции банка на фондовом и денежном рынках" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Валютный контроль" от 29.02.2024 Все новости
Наши мероприятия
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
05.04.2024
05.04.2024 - "Протекционизм в рыночной экономике"
19.04.2024
19.04.2024 - "Современное страхование жизни: проблемы и перспективы"
15.04.2024
15.04.2024 - "Цифровая экосистема исламских финансов"
12.04.2024
12.04.2024 - "От безналичных расчётов к цифровым валютам"
11.04.2024
11.04.2024 - "Обзор изменений банковского законодательства за IV кв 2023 г."
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы" Все новости
Новости для банков
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы"
29.03.2024
АСВ и ЦБ выработали типовое соглашение для применения в будущих проектах санации
29.03.2024
В ЦБ напомнили о работающих в России сервисах для безналичной оплаты
29.03.2024
Банки требуют объяснений Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости