Календарь мероприятий


Нескромный долг: Эмитенты продолжают занимать на внутреннем рынке

   Прошлый год стал самым успешным в истории для внутреннего рынка долгового капитала. По итогам 2023 года эмитенты привлекли свыше 5,2 трлн руб., причем только в декабре объем заимствований составил почти 1,4 трлн руб. Высокая активность эмитентов сохранится и в 2024 году, но из-за снижения объемов кредитования банками основными потребителями будут компании реального сектора.
   Активность корпоративных заемщиков на внутреннем долговом рынке в декабре 2023 года была рекордной, свидетельствуют данные Cbonds.
   За месяц эмитенты заняли почти 1,4 трлн руб., что на 50 млрд руб. выше исторического максимума в декабре 2022 года.
   По итогам года компании и банки разместили долговые бумаги на 5,2 трлн руб., что в полтора раза выше показателя 2022 года и лучший результат за всю историю российского долгового рынка. "Прошлый год наглядно показал, что долговой рынок может не просто существовать в условиях растущих ставок, но демонстрировать абсолютно рекордные значения по объему размещений",- отмечает директор департамента долгового капитала инвестбанка "Синара" Рустем Кафиатуллин.
   Основной вклад в объем размещений в 2023 году внесли компании финансового сектора (кредитные и прочие финансовые организации), тогда как годом ранее они были малоактивны. На такие эмитенты, согласно оценке главного аналитика долговых рынков БК "Регион" Александра Ермака, пришлось 50,7% всего объема размещений, при этом банки заняли суммарно 1,19 трлн руб., а остальные финансовые организации - 1,77 трлн руб. (в основном за счет институтов развития "Дом.РФ" и ВЭБ.РФ).
   Характерной особенностью первичного рынка стало существенное укрупнение выпусков.
   Около 56% из общего объема размещений пришлось на 52 крупнейшие сделки объемом 30-220 млрд руб. "Одной из причин этому стало увеличение облигаций с плавающим купоном, которых в 2023 году было размещено на общую сумму 1,75 трлн руб.",- отмечает господин Ермак.
   В 2024 году на рынке не исключают улучшения результатов. Руководитель департамента рынков долгового капитала БКС КИБ Денис Леонов обращает внимание, что активность эмитентов на рынке уже выше, чем в январе 2023 года. В частности, 19 января, КамАЗ завершил сбор заявок на двухлетние рублевые облигации, в итоге за счет высокого спроса объем размещения был увеличен с 5 млрд до 10 млрд руб. "Сейчас ряд эмитентов, которым нужно финансирование, уже мониторит момент выхода на рынок",- отмечает руководитель офиса рынков долгового капитала Росбанка Татьяна Амброжевич.
   Рост рынка будет происходить в основном за счет эмитентов реального сектора, тогда как активность банков снизится. Как отмечает руководитель отдела аналитики долгового рынка "Ренессанс Капитала" Алексей Булгаков, классические коммерческие банки выпускают старшие бонды в период быстрого роста активов, когда клиентских пассивов для роста кредитования не хватает. В текущем году в связи с высокими ставками ожидается сильное замедление темпов роста кредитования. По оценкам "Ренессанс Капитала", они упадут с 25% в 2023 году до 4%.
   В целом ситуация на рынке будет сильно зависеть от риторики ЦБ относительно дальнейшей денежно-кредитной политики, включая сроки перехода к снижению ключевой ставки.
   Опрошенные "Ъ" аналитики ожидают первое понижение ставки во втором-третьем квартале. "Чем оптимистичнее будет ЦБ в своих комментариях и прогнозах, тем активнее инвесторы будут стараться зафиксировать более высокую ставку, а эмитенты - воспользоваться повышенным спросом, чтобы снизить ставку заимствований в ходе формирования книги заявок",- отмечает исполнительный директор департамента рынков капитала Совкомбанка Александр Ковалев.
    При этом приоритет при размещении облигаций вернется к сделкам с фиксированным купоном, считает Татьяна Амброжевич. "Если эмитенты сохранят заинтересованность в размещениях облигаций с плавающей ставкой, то институциональные инвесторы уже с гораздо меньшими, чем ранее, аппетитами смотрят на флоатеры",- отмечает господин Леонов.
   На рынке не ждут сильного роста рынка локальных валютных облигаций, хотя в привлечении такого финансирования заинтересованы практически все крупнейшие экспортеры. По словам Алексея Булгакова, на рынке нет достаточного объема такой ликвидности. "Периодически выпуски в юанях будут проходить,- полагает Александр Ковалев.- Однако в основном они будут похожи на синдицированные кредиты в силу отсутствия длинных юаней у рынка".

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/6464553

22.01.2024

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Информационная безопасность банка" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Противодействие легализации" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 31.10.2024
31.10.2024
Обновление раздела ББТ "Противодействие НИИИ/МР" от 31.10.2024 Все новости
Наши мероприятия
26.11.2024
26.11.2024 - "Первая работа. Путеводитель"
25.11.2024
25.11.2024 - "Как ключевая ставка Банка России позволяет управлять инфляцией"
22.11.2024
22.11.2024 - "Инфляция и рынок труда"
05.11.2024
05.11.2024 - "Розничные инвесторы и торговля на бирже"
22.10.2024
22.10.2024 - "Основы потребительского кредитования. Обзорная лекция" Все новости
Новости для банков
09.07.2024
ВНИМАНИЮ КЛИЕНТСКИХ И ЮРИДИЧЕСКИХ СЛУЖБ БАНКОВ
23.12.2024
ЦБ пригрозил повышенными резервами по ипотеке за выдачу схемных кредитов
23.12.2024
ЦБ продолжит повышать требования к капиталу и ликвидности банков
23.12.2024
Обмен данными между банками и технологическими платформами поможет противостоять мошенникам
20.12.2024
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21,00% годовых Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости