Юань разложился по портфелям: Компании конвертируют валютные кредиты по дружбе

   На фоне курса ЦБ на девалютизацию балансов банков объемы корпоративных кредитов в китайской валюте растут. Их предлагает все более широкий круг игроков. Рост объясняется как ставками ниже, чем по рублевым кредитам, так и спросом на конвертацию кредитов из недружественных валют. Но полностью заместить новыми инструментами кредиты в долларах не удастся, отмечают эксперты.
   Как показал опрос "Ъ", российские банки уверенно увеличивают объемы кредитования корпоративных клиентов в юанях. Так, в конце февраля в Альфа-банке портфель превышал 18 млрд CNY, в Росбанке - около 2 млрд CNY. Кредитный портфель Сбербанка к концу 2022 года составил около 9 млрд CNY (ранее банк раскрывал предварительные цифры; см. "Ъ" от 26 декабря). "Мы отмечаем спрос клиентов на юани. Он обусловлен переориентацией на азиатские рынки, компании-экспортеры привлекают финансирование в юанях",- отмечают в Сбербанке.
   В банке "Зенит", где в декабре начали выдавать первые кредитные транши, на конец февраля уже около 10% кредитного портфеля крупных компаний пришлось на юань. "Рост связан как с новыми выдачами, так и замещением долларовых кредитов юаневыми",- пояснили в "Зените".
   По данным ЦБ за январь-сентябрь 2022 года, высокая активность банков по выдаче кредитов в юанях проявилась в сентябре 2022 года, когда ряд крупных банков запустил такой продукт. Тогда было выдано сразу 45,9 млрд руб. кредитов (около 5,4 млрд CNY), а за три квартала - на 67,2 млрд руб. (около 8,4 млрд CNY). В феврале 2023 года впервые самой торгуемой валютой (с расчетом "завтра") стал юань, вытеснивший бессменного лидера - доллар США (см. "Ъ" от 6 марта).
   Вместе с тем общая валютизация корпоративного портфеля снижается и, по данным ЦБ, на начало февраля 2023 года составила 16,2% против 24,2% год назад. Как отмечает глава центра финансовой аналитики Сбербанка Михаил Матовников, "и у банков, и у заемщиков все меньше желания брать на себя валютные риски". "Спрос на валютное кредитование в юанях существует, потому что у некоторых компаний есть natural hedge, то есть расходы и доходы номинированы в одной и той же валюте",- уточняет эксперт.
   Как отметил вице-президент Новикомбанка (банк начал кредитовать крупные предприятия из числа топ-100 в юанях около полугода назад) Максим Яковченко, "в условиях резкого сокращения использования валют западных стран многократно выросли объемы расчетов наших клиентов, участвующих в ВЭД, не только в российских рублях, но и в альтернативных иностранных валютах, в первую очередь в китайских юанях".
   Поэтому сокращение валютной доли кредитного портфеля будет происходить прежде всего за счет валют недружественных стран, тогда как доля юаневых кредитов будет возрастать. В настоящее время объем портфеля в СДМ-банке составляет незначительную долю, но в банке ожидают, что к концу 2023 года "она вырастет в несколько раз", сказал зампред правления банка Вячеслав Андрюшкин. Текущий объем кредитования в юанях в банке "Союз" "невелик", но там видят "хороший потенциал" для его роста. Многие внешнеторговые контракты продолжают переводить на обслуживание в юанях для более удобного прохождения платежей, добавляют в МКБ.
   В МТС-банке (запустили кредитование в юанях в декабре 2022 года) считают, что привлекательность юаневых кредитов дополнительно увеличивает и то, что ставки по ним ниже, чем в рублях. Средняя фактическая рыночная ставка не поднимается выше 6-7% годовых, "что достаточно привлекательно для заемщиков", подтверждает господин Андрюшкин.
   На фоне роста кредитования в юанях банки стремятся увеличить и портфель пассивов, повышая ставки по вкладам физлиц. Сбербанк повысил их до 2,59% годовых, ВТБ - до 3,01% годовых, Альфа-банк - до 2,7-3%, ГПБ - до 1,5%, Новикомбанк - до 2,6% годовых. В Альфа-банке планируют активно наращивать юаневый портфель "при условии, что ситуация с локальной ликвидностью в этой валюте будет позволять соразмерно наращивать пассивную базу".
   Впрочем, как считает Михаил Матовников, кредитование в китайской валюте "никогда не заменит кредитование в долларах и евро в объемах прошлых лет, потому что главный тренд - это девалютизация". Так, ЦБ объявил, что повышает с марта нормативы обязательных резервов по валютным обязательствам (на 2 п. п., до 7%). "И исключения для юаня сделано не было",- подчеркивает господин Матовников.
   Кроме того, отмечает банковский эксперт Алексей Нечаев, спрос экспортеров на инвестиции падает, а оборотный капитал и необходимый минимум капитальных затрат они и так в состоянии финансировать своими операционными денежными потоками. По его словам, "немногочисленные примеры размещения юаневых облигаций также заставляют усомниться в том, что кредиты в юанях займут весомую долю в портфелях банков".

Источник: Коммерсант https://www.kommersant.ru/doc/5862773

07.03.2023