Календарь мероприятий


Тонкая граница: ждать ли от ЦБ внепланового повышения ставки до 17%

На фоне повышения курсов валют, волатильности фондового рынка и ожидаемых санкций со стороны Запада из-за начала военной операции в Донбассе темпы роста инфляции способны ускориться до 20%, считают опрошенные "Известиями" представители банков и эксперты. Они допускают, что ЦБ может собрать внеплановое заседание и поднять ключевую ставку до 15-17%, как это произошло после воссоединения Крыма с Россией. При этом ужесточение рестрикций Западом может сократить ВВП страны на 1-1,5% от прогнозного значения по итогам 2022-го. Как заявил вечером 24 февраля Владимир Путин, Россия готовилась к тому, что сейчас происходит с точки зрения санкционной политики.

Механизмы ЦБ

   Ослабление рубля и паника на финансовом рынке станут основными причинами роста инфляции, уверен начальник аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев. По его ожиданиям, население будет ускорять свои расходы, опасаясь повышения цен и удорожания импортных товаров. При таком сценарии инфляция способна достичь 15-18% годовых. Кроме того, на фоне текущих событий ЦБ может объявить об изменении ключевой ставки до заседания в марте и повысить ее до 15-17% по аналогии с ситуацией в период воссоединения Крыма с Россией в 2014 году, полагает эксперт.
   Он подчеркнул, что дополнительным риском выступают две категории санкций Запада: против финансового сектора и против реальных отраслей экономики. Вторые будут более болезненными, так как могут затронуть рынки сбыта сырья, в том числе энергетического.
   Резкого повышения ключевой ожидает и руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольга Беленькая. Она отметила: ЦБ приостановил обвальное падение рубля, однако еще неизвестно, каким будет масштаб западных санкций, поэтому говорить о стабилизации ситуации рано. Курс доллара на Московской бирже 24 февраля достиг исторического максимума и впервые продавался по 89,6 рубля, до этого он превышал 86 рублей в январе 2016-го. Курс евро после возобновления торгов вырос почти до 100 рублей впервые с 2014-го.
   Кроме того, в четверг около 8 утра торги на российских биржах были приостановлены из-за массовых распродаж на валютных и фондовых рынках после объявления президентом России специальной военной операции в Донбассе. Мосбиржа приостановила все операции до 10 утра, а Санкт-Петербургская возобновила торги только в 17:00 мск. Минимальным значением за день стал 1689-й пункт: это на 45% ниже, чем при закрытии предыдущей сессии.
   По мнению Ольги Беленькой, Банк России, скорее всего, проведет экстренное заседание, где будет решено резко повысить ключевую ставку - как в декабре 2014-го, когда ее увеличили с 10,5 до 17%. Судя по доходностям коротких ОФЗ, рынок ждет повышения ключевой до 15-17%, считает эксперт. Ослабление курса рубля и риски экономической и финансовой изоляции от Запада могут способствовать разгону инфляции и инфляционных ожиданий. По прогнозу Ольги Беленькой, население может начать активнее скупать компьютеры и бытовую технику, опасаясь, что в будущем это станет недоступно. Эффект переноса валютного курса в инфляцию окажется сильнее традиционного, отметила эксперт.
   Рынок ОФЗ в моменте ориентируется на ключевую ставку в районе 15%, но, скорее всего, это чрезмерный сигнал, связанный с текущим финансовым стрессом, и стоит ожидать повышения ключевой лишь до 12-13%, считает главный аналитик ПСБ Денис Попов. Это связано с тем, что девальвация рубля и проблемы с предложением на отдельных товарных рынках могут усилить инфляционное давление. Кроме того, повышение ставки способно поддержать интерес внутренних инвесторов к рублевым активам, что логично для ограничения вложений в валюты, отметил эксперт.

Не рублевые цены

   Заметное увеличение ключевой ставки ЦБ снизит спекулятивный отток в доллары, согласен макроаналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. Он добавил, что рост показателя до 15% выглядит реалистично. Для стабилизации ситуации ЦБ, вероятно, сохранит регуляторные послабления для банков и усилит валютные интервенции. Он уже принял экстренные меры: начал продавать иностранную валюту, чтобы удовлетворить спрос и ослабить давление на рубль, приостановил короткие продажи на рынке, стал предоставлять дополнительный объем ликвидности банкам.
   Если экстренной встречи по ключевой ставке все-таки не потребуется, то Банк России повысит ее на ближайших заседаниях в марте и апреле в сумме на 1,5 п.п., до 11%, спрогнозировал главный экономист агентства "Эксперт РА" Антон Табах.
   По итогам февраля рост цен способен достичь 9-9,2% год к году, а в дальнейшем из-за ослабления нацвалюты, повышения стоимости энергии и импорта уже во II квартале 2022-го инфляция может составить 11-12%, считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
   При этом эксперты сошлись в том, что военные действия, усиление санкций, удорожание финансирования для бизнеса, возможные разрывы цепочек поставок и другие негативные явления будут тормозить экономический рост страны. В связи с этим ВВП может оказаться ниже ожиданий на 1-1,5%, оценил главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade Марк Гойхман. По последним прогнозам Минэка, экономика России должна вырасти на 2,8% в 2022 году. По мнению Марка Гойхмана, инфляция способна достичь 10-12% годовых.
   Если из-за санкций или текущей ситуации возникнут сложности с привлечением средств на внешних рынках для банков или бюджета, ЦБ будет способствовать размещению и выкупу долговых бумаг, ОФЗ и корпоративных облигаций на внутреннем рынке. А при сохранении ажиотажного спроса на валюту Центробанк и Минфин начнут предоставлять ее в том числе из резервов, ожидает Марк Гойхман.
   Основатель Anderida Financial Group Алексей Тараповский прогнозирует даже больший рост цен в 2022 году - до 17-20%. При этом ситуация в экономике будет зависеть от санкций западных стран: в случае ужесточения уже заявленных мер давление на рубль и российский фондовый рынок вырастет, однако ситуация окажется благоприятной для торгового баланса из-за взрывного повышения цен на энергоносители.
   В ЦБ и Минфине не ответили на запрос "Известий", планируют ли они принимать другие экстренные меры.
   Россия так или иначе готовилась к тому, что происходит сейчас с точки зрения санкционной политики, заявил Владимир Путин на встрече с российским бизнесом 24 февраля. Он подчеркнул, что правительство должно обеспечить ему больше свободы предпринимательской деятельности. В свою очередь, глава РСПП Александр Шохин на этом заседании сообщил: российский бизнес уже научился адаптироваться и развиваться в условиях кризиса.

Источник: Известия https://iz.ru/1296437/mariia-kolobova/tonkaia-granitca-zhdat-li-ot-tcb-vneplanovogo-povysheniia-stavki-do-17

25.02.2022

Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Противодействие легализации" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Организация банковской деятельности" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Информационная безопасность банка" от 30.06.2025
30.06.2025
Обновление раздела ББТ "Операции банка с ценными бумагами" от 30.06.2025 Все новости
Наши мероприятия
14.05.2025
Ян Кэмпбэлл (Чехия), встреча-онлайн - Современные проблемы финансов в России и за рубежом
06.05.2025
Бархота А.В., лекция-онлайн - "Проблематика ESG и устойчивое развитие: забвение или ренессанс"
30.04.2025
Шарушинская О.В., лекция-онлайн - "Антифрод (система противодействия мошенничеству) в банках и МФО"
18.04.2025
Итоги 25-го Интернет-Чемпионата по банковскому делу и финансам
18.04.2025
29.04.2025 - Семинар-онлайн "Всё об инвестициях в золото" Все новости
Новости для банков
09.07.2025
Российские банки предотвратили вывод в теневой оборот 0,5 триллиона рублей
09.07.2025
ГД разрешила банкам с базовой лицензией привлекать драгметаллы во вклады
09.07.2025
ЦБ будет устанавливать официальные курсы еще 12 иностранных валют
09.07.2025
Госдума приняла закон о расширении субучастия в синдицированном кредитовании
09.07.2025
Наследников на полгода освободят от штрафов за просрочки по кредитам родственников Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости