Календарь мероприятий


В ЦБ оценили доходность предлагаемых физлицам стандартных стратегий доверительного управления

Облигационные стратегии показали за последний год наибольшую доходность среди стандартных стратегий, предлагаемых розничным инвесторам в рамках доверительного управления. Об этом сообщается в "Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг" за II квартал 2020 года, опубликованном накануне Центробанком.

  Как указывает регулятор, доверительные управляющие в отчетный период продолжали обновлять линейку предлагаемых клиентам стандартных стратегий, в результате чего общее число представленных на рынке стратегий выросло с 435 до 467 (в обзоре сделана оговорка, что некоторые стратегии являются архивными и недоступны для новых клиентов). Совокупный объем портфелей физических лиц в рамках стандартных стратегий достиг 275,8 млрд рублей (плюс 6% в квартальном и плюс 57% в годовом выражении), а количество клиентов в рамках стандартных стратегий - 316,6 тыс. (плюс 3% и плюс 110% соответственно). В Центробанке уточняют, что последний показатель "не исключает двойного счета, так как одно и то же лицо может быть клиентом нескольких стратегий". Наибольший прирост числа клиентов наблюдался в стратегиях, инвестирующих в структурные облигации с базовыми активами в иностранной валюте.
  Для расчета фактических показателей доходности были проанализированы данные по 30 крупнейшим стратегиям по объему портфелей. По сравнению с предыдущим кварталом доля топ-30 выросла с 64% до 77% от общего объема портфелей физических лиц в рамках стандартных стратегий, а охват общего числа клиентов достиг 81%. Основными объектами инвестирования в рамках крупнейших стратегий по-прежнему остаются инструменты с фиксированной доходностью и структурные продукты, при этом в составе топ-30 доля российских облигаций выросла за счет включения ранее не охваченных стратегий, выяснил ЦБ.
"На фоне частичного восстановления рынков во II квартале 2020 года большинство групп стратегий, за исключением еврооблигаций, показали положительную динамику (негативная динамика по еврооблигациям объясняется курсовыми колебаниями). При этом за последние 12 месяцев доходность выше уровня депозитов (7,3%) показали лишь стратегии, инвестирующие в российские облигации и еврооблигации. Стратегии, ориентированные на российские облигации, уступали своим бенчмаркам: за последний год они показали средневзвешенную доходность 8,1% при доходности индексов гособлигаций и корпоративных облигаций Мосбиржи 16,7% и 12,5% соответственно. Причинами отставания доходности по стратегиям от бенчмарков в том числе могли служить неудачные решения отдельных управляющих по тактической ребалансировке портфеля и различные комиссии", - говорится в обзоре.
Стратегии для массовых (неквалифицированных) инвесторов принесли доходность за 12 месяцев выше уровня депозитов - 8,9%, в том числе стратегии ИИС принесли 6,6% доходности, однако возможность получения налогового вычета позволяет увеличить эффективную доходность на несколько процентных пунктов.
  "Анализ отдельных стратегий показывает, что некоторые из них не обеспечили достаточной компенсации в виде более высокой доходности за повышенный уровень риска (волатильности) на горизонте 12 месяцев. Доходность ниже уровня депозитов показали восемь из 30 стратегий. Разброс доходности по отдельным стратегиям составил от минус 5% до 27%", - отмечают в Центробанке.
  При этом регулятор пришел к выводу, что покупка ОФЗ на брокерский счет после уплаты комиссий в большинстве случаев принесла бы более высокий доход, чем большинство рассмотренных стратегий управления (доходность выше индекса гособлигаций показали лишь четыре стратегии). "Таким образом, эпизоды повышенной волатильности рынка, связанные с влиянием пандемии, еще раз указали на то, что пассивные варианты инвестирования (облигации до погашения на брокерских счетах, а также биржевые ПИФы и ETF, следующие за индексом облигаций) обеспечивают устойчивую доходность, близкую к бенчмаркам, тогда как возможность получения доходности лучше бенчмарка при инвестировании в активные стратегии в значительной степени зависит от решений управляющего", - заключают в ЦБ.

Источник: Banki.ru https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10932392


 

30.08.2020

Обсудить в нашей группе на Facebook
Обсудить новости на нашей странице на VKontakte


Новости ББТ
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Внутренний контроль в банке" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Банковские риски" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Кредитные операции в банке" - от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Сделки и операции банка на фондовом и денежном рынках" от 29.02.2024
29.02.2024
Обновление раздела ББТ "Валютный контроль" от 29.02.2024 Все новости
Наши мероприятия
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
05.04.2024
05.04.2024 - "Протекционизм в рыночной экономике"
19.04.2024
19.04.2024 - "Современное страхование жизни: проблемы и перспективы"
15.04.2024
15.04.2024 - "Цифровая экосистема исламских финансов"
12.04.2024
12.04.2024 - "От безналичных расчётов к цифровым валютам"
11.04.2024
11.04.2024 - "Обзор изменений банковского законодательства за IV кв 2023 г."
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы" Все новости
Новости для банков
09.04.2024
09.04.2024 - "Роль данных в современном банковском бизнесе"
10.04.2024
10.04.2024 - "Современные риски мировой финансовой системы"
29.03.2024
АСВ и ЦБ выработали типовое соглашение для применения в будущих проектах санации
29.03.2024
В ЦБ напомнили о работающих в России сервисах для безналичной оплаты
29.03.2024
Банки требуют объяснений Все новости
Новости библиотеки
18.03.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 18.03.2019
12.02.2019
Очередное обновление Электронной Библиотеки Банка от 12.02.2019 Все новости